SEBI का बड़ा खुलासा: Dhenu Buildcon में ₹25 करोड़ घुमाकर ₹1,000 करोड़ के लोन का दिखावा, मार्केट कैप ₹3 करोड़ से ₹4,925 करोड़ पहुंचा

SEBI का बड़ा खुलासा: Dhenu Buildcon में ₹25 करोड़ घुमाकर ₹1,000 करोड़ के लोन का दिखावा, मार्केट कैप ₹3 करोड़ से ₹4,925 करोड़ पहुंचा

नई दिल्ली। मार्केट रेगुलेटर SEBI ने Dhenu Buildcon Infra Ltd से जुड़े एक चौंकाने वाले मामले में अंतरिम आदेश जारी किया है।

SEBI की प्रथम दृष्टया (prima facie) जांच के मुताबिक, करीब ₹25.05 करोड़ की एक ही राशि को कई जुड़ी हुई कंपनियों के बैंक खातों में बार-बार घुमाया गया और इस तरह कागजों पर लगभग ₹1,000 करोड़ के unsecured loans का रिकॉर्ड तैयार किया गया। यह अंतिम फैसला नहीं है, जांच अभी जारी है।

मामला हैरान करने वाला क्यों है?
जांच अवधि के दौरान कंपनी का मार्केट कैपिटलाइजेशन लगभग ₹3 करोड़ से बढ़कर ₹4,925 करोड़ तक पहुंच गया – यानी 1,600 गुना से ज्यादा की बढ़त। जबकि कंपनी का असल बिजनेस न के बराबर था। SEBI के अनुसार FY23 और FY24 में ऑपरेटिंग रेवेन्यू शून्य था, और FY25-FY26 में भी ₹1 करोड़ से कम रहा।

कैसे हुआ फंड रोटेशन?
SEBI ने 46 credit transactions और 28 routing patterns की पहचान की है। एक ही रकम एक कंपनी से दूसरी, तीसरी और फिर वापस Dhenu Buildcon तक आती थी, और हर बार उसे नया लोन दिखाया जाता था। बैंक बैलेंस कभी ₹26 करोड़ से ऊपर नहीं गया, लेकिन रिकॉर्ड में ₹1,000 करोड़ के लोन दिखाए गए।

लोन से सीधे 99.7% हिस्सेदारी
इसका अगला चरण और भी अहम था। कथित तौर पर लगभग ₹840 करोड़ के लोन को इक्विटी में बदल दिया गया। दिसंबर 2025 में करीब 591.55 करोड़ शेयर्स का preferential allotment 6 कंपनियों को किया गया, जिसके बाद इनके पास कंपनी की 99.70% हिस्सेदारी आ गई।

SEBI ने इन कंपनियों के बीच common address, director, authorised signatory और shareholding के लिंक भी पाए हैं। इस मामले में सुरेंद्र कुमार जैन और वीरेंद्र जैन को कथित स्कीम के मुख्य कर्ता-धर्ता के रूप में नामित किया गया है। 6 entities पर मार्केट से अंतरिम पाबंदी और कंपनी पर कुछ corporate actions पर रोक लगाई गई है।

निवेशकों के लिए सबक: सिर्फ शेयर प्राइस या मार्केट कैप में तेज उछाल देखकर निवेश करना खतरनाक हो सकता है। Revenue, Cash Flow, Shareholding और Preferential Allotment जैसे fundamentals देखना जरूरी है।